行为金融学复习笔记整理

行为金融学复习笔记整理 行为金融学，作为心理学和金融学的交叉学科，旨在探讨人们在做投资决策时，非理性的行为模式。它挑战了传统经济学中“理性人”假设，认为人类决策并非总是基于逻辑和客观信息，而是受到认知偏差、情感和心理因素的强烈影响。 核心概念之一是认知偏差。这些偏差是人们在思考和判断过程中出现的系统性错误。常见的偏差包括： 锚定效应 (Anchoring Bias): 过度依赖最初获得的信息，即使该信息与当前情况无关。 确认偏误 (Confirmation Bias): 倾向于寻找和解释支持自己先前信念的信息，而忽略与之相悖的信息。 代表性偏差 (Representativeness Bias): 根据某个事物发生的概率，来判断其代表性特征。 过度自信效应 (Overconfidence Bias): 过高估计自己的能力和判断准确性。 前景理论 (Prospect Theory): 描述了人们在损失和收益时，对不同风险的反应差异。人们对损失的敏感度高于对收益的敏感度。 此外，行为金融学还关注其他因素，如： 禀赋效应 (Endowment Effect): 人们对自己拥有的人或物，会赋予更高的价值。 群体极化效应 (Group Polarization): 在群体讨论中，个人观点会变得更加极端。 理解这些偏差对于投资者来说至关重要，因为它们会导致非理性的投资决策，例如过度投资、风险承受能力不足等。通过认识到自身存在的认知偏差，投资者可以更客观地评估风险，做出更明智的投资选择。行为金融学提供了一个框架，帮助我们理解为什么人们会做出看似不合理的决策，并最终改善投资决策过程。 展开